相場展望8月8日号　米国株: 8月に入り軟調が気懸り、新リード役期待の中小型株は力不足　日本株: 8月上旬の相場変動要因、海外短期筋が暗躍、米国金利引下げに備えを

2024年8月8日 11:03

■I．米国株式市場

●1．NYダウの推移

　1）8/5、NYダウ▲1,033ドル安、38,703ドル
　2）8/6、NYダウ＋294ドル高、38,997ドル　
　3）8/7、NYダウ▲234ドル安、38,763ドル

【前回は】相場展望8月5日号　米国株: 米国経済失速、利下げ9月は経済支えで濃厚、SOXは調整入り　日本株: 日経平均「調整局面」、海外勢「売攻勢」、金利引上げ犠牲多い

●2．米国株　：　8月に入り軟調が気懸り、新リード役期待の中小型株は力不足

　1）米国株が8月に入っての軟調が気懸りな状況
　　・NYダウの推移
　　　　7/31終値　40,842ドル
　　　　8/07　　　38,763
　　　　　差引　 ▲2,079ドル下落・下落率▲5.09％安

　　・最近は、朝高しても、終盤の弱さが目立つNYダウ
　　　・8/6：朝+700ドル高を超える場面があったが、取引終盤に急速に縮小し、 終値は＋294ドル高にとどまった。
　　　・8/7：午前に＋480ドル高も、下げに転じ終値は▲294ドル安。

　2）半導体株指数（SOX）が最高値から大幅下落し、底が見えない状況に陥る
　　・7/10高値5,904⇒8/7終値4,426と▲25.0％下落し、重度の調整局面に入る。

　　・7/31終値5,233⇒8/7終値4,426と▲807安・下落率▲15.4％と下落が深化。

　　・エヌビディアは時価総額が3兆ドルを超えたが、株価低下で2.5兆ドルに下がっている。

　　・半導体株指数（SOX）は、7/10高値からの下落率が大きい。チャートは2022年10/14を底に上昇してきたが、その上昇支持線をも下回った。このため、再加速には新規材料と時間を要すると見られる。

　3）米国株は半導体株が主導してきたが、新リード役期待の中小型株は力不足で脱落
　　・7月は中小型株指数のラッセル2000が好調だっが、8月に入って失速の展開。
　　　　ラッセル2000：7/31終値2,256⇒8/7終値2,035と▲221安・下落率▲9.8％。

　　・米国株の再浮上には、半導体株の反騰や新リーダーの出現が待たれるが、現在は見えない。

　　・8月に入ってNYダウは▲2,079ドル安となっているが、底が見えない。再点火できる新規材料の表れが期待される。

●3．米国は、景気後退には陥っていない＝シカゴ連銀総裁（ロイター）

●4．米国サービス業の景況感指数は51.4となり、節目の「50」を2カ月ぶりに上回る（NHK）

　1）6月は48.8と、2020年5月以来の低水準を付けていた。
　2）新規受注指数は52.4と、2022年12月以来の低水準だった前月の47.3から回復。
　3）雇用指数は51.1と、前月の46.1から上昇し、労働市場の悪化を示唆するものではない。
　4）米国経済を支えてきたサービス業の堅調さを示した。

■II．中国株式市場

●1．上海総合指数の推移

　1）8/5、上海総合▲44安、2,860
　2）8/6、上海総合＋6高、2,867
　3）8/7、上海総合＋2高、2,869

■III．日本株式市場

●1．日経平均の推移

　1）8/5、日経平均▲4,451円安、31,458円　
　2）8/6、日経平均＋3,217円高、34,675円　
　3）8/7、日経平均＋414円高、35,089円　　

●2．日本株： 8月に入っての相場変動要因、海外短期筋が暗躍、米国金利引下げに備え

　1）日経平均は8月に入って大乱調
　　・8/5：日経平均の下げ▲4,451円安は、株式史上1位。　
　　　　　・世界的に株価が暴落した1987年のブラックマンデーの翌日以来の下落。
　　・8/6：円安に転換、日経平均は＋3,217円高と大反発、史上1位。
　　・8/7：33,430円で始まる、▲1,245円安、戻り待ちの売りをこなし終値は＋414円高。

　2）円相場に振り回された日経平均
　　・円相場の推移　8/1　　　 8/2　　 8/5　　 8/6　　 8/7　 米国時間
　　　　　　　　　149.85円　 149.17　 142.52　 145.95　 146.83　 146.76
　　　日経平均　 ▲975円安　▲2,216　▲4,451　＋3,217円高 ＋414
　　・8/1・2は米国株安を受け、日経平均に波及。
　　　8/5は円高が急伸し、米国NYダウ安を受け、日経平均はそれを材料に全面安。
　　　8/6は円安へと進行し、日経平均は反動高。
　　　8/7は円安一服が買い安心感を引き出す。

　3）8/5急落の要因：「売り」が「売り」を呼んで大幅下落
　　・海外短期筋が円高と米国安を材料に、株価指数先物を断続的に売り。
　　・株価急落で、信用取引をしていた投資家が追加担保の差し入れを求められ「追証」が発生し、
　　　・投げ売り
　　　・追加証拠金を支払えないための「強制売却」の売り
　　　が発生した。
　　・相場の流れに追随する海外短期筋のなかのCTA（商品投資顧問）などの売り。
　　・円高による輸出関連企業の業績懸念をした売り。
　　・浮動投資家が急落を見た、狼狽売り。

　4）日経平均の上昇も下落も「海外短期筋の先物売買」が主導
　　・8/1～7の株式相場は、海外短期筋の一人舞台。下げ相場も、上げ相場も、必ず海外短期筋が中心的に介在している。
　　・米国経済の失速懸念、円高などを理由に、先物で売り浴びせ日経平均は下落。
　　・米国経済の懸念払しょく材料で、先物で買い主導し、日経平均は上昇。

　5）恐怖指数（VI）は高水準にあり、日経平均は軟弱な状況にある
　　・恐怖指数の推移　　　8/1　　　8/2　　8/5　　8/6　　8/7
　　　　　　　　　　　　21.82　　29.44　　70.69　51.19　45.02
　　・恐怖指数は「20」を超えると危険圏に入ったと見られる。
　　・この指数の高さから、まだまだ株価はリスク回避の動きがあり得る。

　6）米国経済の指標を受け、9月利下げ観測が強い
　　・米国ではFRBの金利引下げ確率が高まっており、金利は▲0.5％から▲1.0％を見込んでいる。

　7）過去の経験では、利下げの初期には「米国株は下落」の確率が高い
　　・8/7現在の日経平均は、NYダウと比べ「割高感が消え」平常な位置に戻っている。
　　・今後は、米国株に平行した株価連動が続くと予想する。したがって、米国経済とFRBの政策金利の変動に留意したい。
　　・もちろん、円相場の行方にも注目したい。

●3．春闘、大手企業135社の賃上げ率は5.58％、賃上げ率5％超は33年ぶり（NHK）

●4．三菱重、4～6月期純利は前期比＋17％増の622億円、航空・防衛が好調（テレ東）

　1）通期見通し利益は据え置いた。

●5．ソフトバンクG、4～6月期純損益▲1,742億円の赤字、3年連続（時事通信）

●6．スズキ、4～6月期営業利益1,575億円、円安や四輪車販売が改善、通期据え置き（ロイター）

●7．レーザーテック、2025年6月通期の営業利益は前年比＋27.8％増の1,040億円（ロイター）

　1）市場予想1,112億円からは下回る。

■IV．注目銘柄（投資は自己責任でお願いします）

　・3865　北越　　　　　　　　　業績好調
　・7564　ワークマン　　　　　　業績堅調
　・9603　エイチ・アイ・エス　　業績好調

関連記事

最新記事