今週のマーケット展望「日経平均予想は32500～33500円」マネックス証券チーフ・ストラテジスト広木隆氏（山崎みほ）
2023年7月31日 10:59
*10:59JST 今週のマーケット展望「日経平均予想は32500～33500円」マネックス証券チーフ・ストラテジスト広木隆氏（山崎みほ）
皆さま、こんにちは、フィスコマーケットレポーター山崎みほの「マネックス証券の気になるレポート」です。
週明けの今朝の日経平均は、10時過ぎ現在、一時600円超上昇。年初来高値がまた更新されるのかどうか注目したいですね。相場環境をしっかり確認していきましょう。
さて、マネックス証券の「メールマガジン新潮流」が、7月31日に配信されました。そのなかから今回は、同証券のチーフ・ストラテジスト、広木隆氏のレポート「今週のマーケット展望」の内容をご紹介いたします。
まず広木さんは、今の相場環境について、『巷の相場展望を見ると、「日銀が事実上YCC（イールドカーブ・コントロール）の上限を撤廃したことで市場が落ち着きを示すまでは神経質な展開が続く」などという弱気な見通しが多いが、 先週末のストラテジーレポート「NYダウ平均の記録的連騰と日銀の政策変更が意味するもの」で述べた通り、日銀の政策修正に絡む投機的なトレードは終了したと考えられる』と見解を述べています。
その理由は、『「日銀がYCCを修正する」というただ一点に賭けただけの投機（博打）なので、その材料が出尽くした今、もう投機（博打）の材料がないからだ』とのことです。
さらに、『そもそも、今回のYCC修正によって日本の長期金利がどれだけ上昇したのだろう。一時0.575%まで上昇し、引けは0.54%だ。これまでの上限が0.50%だったから、それをほんの数bps越えただけだ』として、『それによって金融市場のプライシングが大きく変わるはずがない』と分析しています。
実際に、週末の海外市場の動きについて『28日の東京市場がクローズした後の海外市場では既にYCC修正に絡む動きはなかったかのようになっている。ニューヨーク外国為替市場で円相場は5営業日ぶりに大幅に反落し、前日比1円70銭円安・ドル高の1ドル141円15～25銭で取引を終えた。シカゴ日経平均先物も大幅高となった。9月物は前日比590円高の3万3095円で終え、3万3000円の大台を回復している』と振り返っています。
東京市場については、『金曜日の段階で日経平均のローソク足は長い下ヒゲを引いた陽線で、底入れの兆しが明瞭だ。5日線が25日線を下から上に抜けて調整局面は終了と見られる。週明けの東京市場で日経平均は先週末のNY株の反発、特にナスダックの大幅高を好感して高く始まるだろう』とした上で、『そのあと上値を追っていけるかは今週の材料次第。特に企業業績が鍵を握る』と考察しています。
そんな中、国内企業の決算発表が前半戦のピークを迎えるにあたり、そのスケジュールについて、『31日はJT<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0291400?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜2914＞</a>、第一三共<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0456800?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜4568＞</a>、三菱電<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0650300?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜6503＞</a>、パナソニック<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0675200?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜6752＞</a>、村田製<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0698100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜6981＞</a>、三井住友<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0831600?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜8316＞</a>、みずほ<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0841100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜8411＞</a>、商船三井<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0910400?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜9104＞</a>、8月1日にトヨタ<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0720300?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜7203＞</a>、三井物産<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0803100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜8031＞</a>、三菱 UFJ<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0830600?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜8306＞</a>、 2日にはTDK<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0676200?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜6762＞</a>、川崎汽船<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0910700?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜9107＞</a>、3日には花王<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0445200?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜4452＞</a>、JFE<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0541100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜5411＞</a>、任天堂<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0797400?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜7974＞</a>、三菱商事<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0805800?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜8058＞</a>、日本郵船<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0910100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜9101＞</a>、4日には日本製鉄<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0540100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜5401＞</a>、三菱重<a href="https://web.fisco.jp/platform/companies/0701100?fm=mj" target="_blank" rel="noopener noreferrer">＜7011＞</a>、伊藤忠<8001>、三井不<8801>など主要企業の発表が集中する』と伝えています。
そのなかでも『トヨタの決算は注目される』として、『先週発表されたトヨタ系自動車部品主要8社の4～6月期決算は最終損益がそろって改善した。デンソー<6902>など4社は通期の純利益予想を上方修正し、うち3社が最高益を見込む。自動車生産の回復や円安などが利益を押し上げている構図が鮮明で、総本山であるトヨタの決算がどうなるか注目したい』と言及しています。
一方、米国では『1日にキャタピラー（CAT）と半導体のアドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）、2日にクアルコム（QCOM）、そして3日にアマゾン（AMZN）、アップル（AAPL）の決算発表があり、こちらも佳境を迎える』と主要決算を挙げています。
経済指標については、『31日に国内で6月の鉱工業生産、中国で7月の製造業PMIの発表がある。米国では1日にISM製造業景況感指数、3日にISM非製造業景況感指数が発表される』として、『市場の予想では製造業が小幅改善、非製造業が小幅に悪化する見込み。非製造業の小幅悪化とは言え、依然として50を上回っており問題はない。 4日発表の雇用統計では非農業部門雇用者数は19万人増（同20.9万人増）へ鈍化する見込みだが、これも特段材料視はされないだろう』と予想しています。
最後に、日経平均の今週の予想レンジは『3万2500円～3万3500円』としました。
参考にしてみてくださいね。
山崎みほの「気になるレポート」はマネックス証券の「メールマガジン新潮流」に掲載されたレポートを山崎みほの見解で注目し、コメントしています。レポート発行人との見解とは異なる場合があります。詳細は発行人のレポートをご確認くださいね。
フィスコマーケットレポーター 山崎みほ《CS》