3月にプラスだったヘッジファンド型投信は5本 自動運用の裁定取引ファンドに注目
2020年4月24日 17:37
NYダウが過去最大の下落を見せた3月に、プラスとなったヘッジファンド型投信は5本あった。
【こちらも】加速する投信の販売手数料無料化 手数料との向き合い方
ヘッジファンド型の特徴の1つは絶対収益追求型だ。相場の上昇や下落に影響されない投資戦略が魅力の1つだが、多くのヘッジファンド型投信は苦戦したようだ。
3月にプラスとなったヘッジファンド型投信の内、「あい・パワーファンド（愛称:iパワー）」は2019年4月の設定以来一貫して上昇してきた。実力を探る。
■3月にプラスになったヘッジファンド
・+9.27% ノムラ・グローバルトレンド（円）年2回（運用会社:野村）
・+3.23% ロボット戦略 世界分散ファンド（T&Dアセット）
・+2.54% AI日本株式オープン（絶対収益追求型）（三菱UFJ国際アセット）
・+0.43% あい・パワーファンド（あいグローバル）
・+0.09% AR国内バリュー株式ファンド（アセマネOne）
モーニングスターより「ヘッジファンド」と分類される投信で、2019年3月31日時点の直近1カ月リターンがプラスとなった投信は上記5本だ。
最も大きなリターンを稼いだのは「ノムラ・グローバルトレンド（円）年2回」だ。3月は9%以上のリターンがあった。世界の先物取引を駆使し、米ドルベースでの絶対収益を追及する。
■あいパワー以外は月の騰落にバラツキが見られる
直近1年のリターン（月間リターンがマイナスの回数、月間最大下落率）
・+14.90% ノムラ・グローバルトレンド（円）年2回（5回、6.10%減）
・+11.05% ロボット戦略 世界分散ファンド（4回、3.73%減）
・6.91%減 AI日本株式オープン（絶対収益追求型）（11回、4.15%減）
・+3.07% あい・パワーファンド（2回、0.04%減）
・6.73%減 AR国内バリュー株式ファンド（5回、3.48%減）
絶対収益と謳う以上、どんな環境でもリターンを稼ぐのがヘッジファンド型の理想だろう。しかし実際にはそう上手くいっていないようだ。直近1年間のトータルリターンや月間リターンでは騰落にバラツキが見られる。
「あい・パワーファンド」は直近1年間でマイナスになった月はわずか2回で、月間の下落率は最大でも0.04%だ。年4.166%という高い信託報酬をこなし、3月末までに約3%の年間リターンを確保した。
同投信は特定のポジションを取らず、為替の裁定取引（アービトラージ）を繰り返す投資戦略を取っている。STI社のシステムを利用した、いわゆる自動取引を行う投信だ。
ポジションを持たないため、理論上は相場の変動で損失が発生しない。
■設定の若さとシステム運用のリスクには懸念
現時点までは運用が上手くいっているが、まだ新しい投信で歴史が浅い。今後も好成績が続くかは不透明だ。販売会社の楽天証券が11月に販売を停止した点も気になる。
また利用しているシステムに障害が生じるリスクや、裁定取引が成立しないリスクも存在する。同投信独特のリスクにも留意したい。（記事：ファイナンシャルプランナー・若山卓也・記事一覧を見る）