【木村隆の相場展望】裁定買い残の動向が新年相場のポイント、物色は中小型株優位に
2015年1月5日 13:50
(1月5日～9日)
2015年の相場は、1月2日のシカゴCMEの日経平均先物相場の1万7385円をめどにスタートすることになった。しかし、チャート的には波乱の余地を抱えてのスタートとなる。
裁定買い残が激しく上下、相場の波乱要因となっている。12月19日現在では前週比1億1200万株減少して18億8400万株となった裁定買い残は、26日現在で、再び2億2093万株減の19億4500万株となった。
裁定買い残は過去の位置に照らすと、ボトムゾーンに入っている。買い残が増勢に転じてもおかしくない。ここが昨年の新年に入って長らく低迷した相場との違いだ。昨年は裁定買い残が積み上がった状態で新年を迎え、以後裁定解消売りに頭を抑えられた。
今年は裁定買い残が低水準で、裁定解消売りの懸念がない。反対に先物高でから、裁定買いが積み上がる可能性が強い。チャート的には日経平均はダブルトップ形成懸念がある。果たしてダブルトップを回避できるか、この新年の第1週の相場が注目されるところ。物色対象は、円の騰勢一服から輸出関連株を避け、中小型株優位の展開となりそう。(木村隆:日本証券新聞取締役編集局長を経て株式評論家)(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)