【話題】日経平均安くＴＯＰＩＸ高い
2013年11月18日 15:50
■決算発表終わり、新指数を手がかりに出来高中心の師走相場がスタートか
１８日（月）のマーケットは日経平均が小安く、逆にＴＯＰＩＸ（東証株価指数）は小高い展開となっている。マーケットでは、しばくは日経平均は調整し、ＴＯＰＩＸが優勢の展開だろうと観測している。
とくに、ＴＯＰＩＸ優勢を裏付けるデータとしてマーケットでは、ＮＴ倍率（日経平均÷ＴＯＰＩＸ）を挙げている。『ＮＴ倍率は前週末に続いて今日も１２．２倍となっている。今年５月以来の数字である。５月のときは１２倍台となったところで日経平均の調整下げが大きいものとなった。今回も同様なことが起きる可能性はある』（中堅証券）と指摘している。
ＮＴ倍率が高くなることは、高値圏相場の場合、分子の日経平均が分母のＴＯＰＩＸを上回る上昇となることによって生じる。つまり、全体相場を現すＴＯＰＩＸより２２５の銘柄で構成される日経平均に人気が偏ることである。
このため、これからは、日経平均に採用されている値段の高い輸出型の銘柄よりも、どちらかといえば値段の低い中低位銘柄の寄与度が大きいＴＯＰＩＸが優勢ということになりそうだ。
出来高ランキングでみても、この日は大型の金融銘柄、大型鉄鋼株などが上位を占めており、前週までの輸出関連上位とは変化している。
９月中間決算が一巡したことで、出来高を意識した中低位株中心の師走相場が始まっているのかもしれない。とくに、新指数に採用された大型銘柄あたりが物色の中心となりそうだ。しばらくは日経平均より中低位の好業績銘柄狙いが正解のようだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
【関連記事・情報】
・【マーケット・銘柄Ｑ＆Ａ】ストップ高銘柄続出の相場をどうみたらよいか（2013/11/11）
・【マーケット・銘柄Ｑ＆Ａ】東証と大証の統合、日本取引所グループが力をつける中で名古屋証券取引所はどうなる（2013/11/10）