【アナリストの眼】第一商品の今期は２．８倍増益と急向上、利回り３．１％、ＰＥＲ４～５倍
2013年5月14日 09:29
＜業績＆株価分析＞
商品先物取引大手の第一商品＜８７４６＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は５月２日の前期（１３年３月期）業績減額修正を嫌気したが、５月１０日発表の今期（１４年３月期）見通しを好感して急反発している。
前期業績（非連結）は、期前半の商品先物取引売買高が低調に推移したため計画未達となり、売上高が前期比０．６％減、営業利益が同２．６％減、経常利益が同１１．３％減、純利益が同３０．８％減だった。訴訟関連損失や厚生年金代行返上額不足負担分などの特別損失計上も影響した。
ただし前期後半には、日銀による金融緩和効果などで商品先物取引売買高が回復基調となっている。このため今期見通しは売上高が前期比２７．４％増の１０２億円、営業利益が同２．８倍の３４億９６百万円、経常利益が同２．３倍の３５億０１百万円、純利益が同３．４倍の２１億４８百万円の大幅増収増益としている。配当予想については前期と同額の年間２０円（期末一括）としている。
株価の動きを見ると、３月２５日の戻り高値６９３円から反落して５２０円～５３０円近辺まで調整し、足元も５月８日に５３６円、５月９日に５３３円を付けた。５月２日発表の前期減額修正も嫌気されたようだ。しかし５月１３日には一転してストップ高水準の６５３円で取引を終了した。５月１０日発表の今期大幅増収増益見通しを好感したようだ。
５月１３日の終値６５３円を指標面で見ると今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１３９円１９銭で算出）は４～５倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は３．１％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ６０２円１４銭で算出）は１．１倍近辺である。日足チャートで見ると２５日移動平均線を一気に回復し、週足チャートで見ると１３週移動平均線近辺から反発してサポートラインを確認した形となった。３月２５日の６９３円に接近して上値を試す展開が期待されるだろう。１１年７月の７４７円も意識されそうだ。（本紙シニアアナリスト・水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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