【銘柄診断】コスモスイニシアは大幅増益を見込む、ＰＥＲ１倍台は再考の余地がある水準

2012年7月15日 13:03

　　コスモスイニシア <8844> （ＪＱＳ）は好業績評価の買いが根強い。４月２３日の高値８１１円から６月４日の４１２円まで株価はほぼ半値まで売り込まれ、そこからリバウンドの動きを強めてきているところ。

　　今２０１３年３月期は２０１０年２月から事業用地取得を再開した分が新築マンション及び戸建住宅がとして収益計上となり、引渡戸数も大幅に増加するなど好環境が想定されている。

　　ただ、新築マンション販売のうち期末近くに竣工・引渡しが計画されている一部物件については、復興需要とのからみで建築労務事情が逼迫、工期への影響が懸念される状況にあるため、引渡しが当初予定から遅延する可能性もでてきている。

　　そのため、今２０１３年３月期の業績について、引渡が遅延した場合の下限を営業利益３７億円、予定通りに引渡しが進展した場合は４７億円（前３月１８億５２００万円）と幅を持った見通しを明らかにしている。どちらにしても大幅増益路線にあることは間違いない。

　　比較的評価水準が低い不動産株とはいえＰＥＲの１．６倍～２．０倍は、余りにも割安である。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）