【銘柄診断】ロングライフホールディングは需給面重いが好業績評価で上昇も
2012年3月26日 09:35
【介護サービス関連銘柄診断】
ロングライフホールディング <4355> （ＪＱＳ）は、傘下の事業会社（日本ロングライフ、エルケアなど）で、ホーム介護事業（介護付き有料老人ホーム）、在宅介護事業を主力として、フード事業、福祉用具事業も展開している。関西圏が地盤だが、１１年２月には、千葉県で在宅介護サービスを展開する日本ビコーを１００％子会社化し、首都圏も強化している。
介護保険制度・報酬改定の影響を受ける事業であるため、介護保険に依存しないビジネスモデルの構築を目指していることが特徴である。
１１年１１月～１２年１月期実績で事業別売上高を見ると、ホーム介護事業が前期比２％増の１０．６億円（売上構成比４２％）、在宅介護事業が同３３％増の１３．２億円（同５３％）、フード事業が同１５倍の０．５憶円（同２％）、福祉用具事業が同０．７憶円（同３％）となっている。在宅介護事業では日本ビコーの連結子会社化も寄与した。
１２年１月時点での有料老人ホーム状況は、施設数１８、居室総数７２３、入居室数５３４、入居率７３．９％となっている。また１２年１月時点での在宅介護事業のサービス（拠点）数は１３５となっている。
１２年１０期通期の連結業績見通しは、売上高が前期比１１％増の１０５億円、営業利益が同９８％増の４億円、経常利益が同９０％増の３．８億円、純利益が１．４億円（１１年１０月期は１．５億円の赤字）、予想ＥＰＳ（１株利益）が１２円９８銭、年間配当が３．５円（第２四半期末０．０円、期末３．５円）としている。ホーム介護事業では、既存施設の入居率向上に加えて、２か所の施設新設を計画しており、増収増益の見込みである。
１２年４月の改正介護保険法施行で導入予定の「地域包括ケアシステム」への対応としては、在宅介護事業で、デイサービスやヘルパーステーションの新規開設などにより、ドミナント戦略での事業展開エリアの拡大を図るとしている。
１１年１１月には、中国・山東省青島市に、中国の新華綿（シンファージン）グループと合弁で、高級有料老人ホーム「新華綿・長楽国際有料老人ホーム」を開設した。中国の富裕層をターゲットに、今後１０年で１００カ所のホーム開設を目指している。インドネシアでの事業展開の準備も進めている。
株価の動きを見ると、１１年秋には底練り展開だったが、１３０円台で下値固めを完了して反発した。２６週移動平均線を回復した後は、１３週移動平均線がサポートラインの形となって戻り歩調の展開である。足元では１９０円近辺まで回復し、２００円台回復も視野に入れている。
足元の株価水準を指標面で見ると、１２年１０期ベースの連結予想ＰＥＲは１４～１５倍近辺、予想配当利回りは２％近辺、１１年１０月期ＢＰＳ（１株当たり純資産２２２円６９銭）ベースの実績ＰＢＲは０．８倍台の水準である。
需給面では信用買い残がやや重いが、好業績を評価して上昇余地があるだろう。低位株だけに、動意づけば一段高の可能性もあるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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