【銘柄診断】日立ハイテクノロジーズは１８００円台のフシ突破すれば高値も視野に
2012年2月26日 21:21
【半導体・液晶・太陽電池の製造装置関連特集】
日立ハイテクノロジーズ <8036> は、電子デバイスシステム（半導体製造関連のエッチング装置、測長ＳＥＭ、ダイボンダ、チップマウンタなど）、ファインテックシステム（ＦＰＤ製造関連の露光装置、ＨＤ製造関連製造装置など）、科学・医用システム（医用分析装置、ＤＮＡシーケンサなど）、産業・ＩＴシステム（自動組立装置、車載用ＨＤＤ、通信用機器など）、先端産業部材（工業材料、電子デバイス、機能化学品など）を展開している。
１月２４日に１１年４～１２月期累計の連結業績を発表した。売上高は前年同期比３％減の４７２７億円、営業利益は同８％減の１７８億円、経常利益は同８％減の１８５億円、純利益は同２％増の１３５億円だった。
主要セグメントを見ると、電子デバイスシステムは、売上高が同１１％増の７４４億円、経常利益（連結調整前）が同４％減の６７億円だった。エッチング装置は米国市場向けに大幅に増加したが、測長ＳＥＭとダイボンダはアジアの半導体メーカーの設備投資延期などの影響で減少した。チップマウンタは競争激化の影響で横ばいだった。
ファインテックシステムは、売上高が同４３％減の１７１億円、経常利益が４２億円の赤字（前年同期は１２億円の黒字）だった。ＦＰＤ製造装置は、テレビ用大型液晶パネルの価格下落の影響で、中国での設備投資が延期された。またＨＤ製造装置は、業界再編やタイ洪水の影響などで設備投資が大幅に減少した。
科学・医用システムは、売上高が同２４％増の１０４８億円、経常利益（同）が同７５％増の１５１億円だった。新製品投入が寄与して好調だった。
１２年３月期通期の連結業績予想については、前回予想を下方修正した。売上高は前回の６５００億円から今回の６４００億円（前期比２％減）、営業利益は２８０億円から２４０億円（同１４％減）、経常利益は２８０億円から２４０億円（同１９％減）、純利益は１８０億円から１３０億円（同２７％減）に、それぞれ下方修正した。予想ＥＰＳ（１株利益）は９４円５２銭としている。科学・医用システムは想定以上に好調だが、ファインテックシステムでＨＤ関連設備投資の減少や液晶関連の大口受注案件延期が影響する模様だ。
受注高の推移を半期ベースで見ると、電子デバイスシステムは、１０年４～９月が６００億円、１０年１０月～１１年３月が５３２億円、１１年４月～９月が５１６億円に対して、１１年１０月～１２年３月の予想を５２６億円（前回予想は５７８億円）としている。ファインテックシステムは同様に、１８７億円、１２１億円、７３億円に対して、１４７億円（同２７４億円）としている。いずれも１１年１０月～１２年３月の予想を下方修正したが、１１年４月～９月をボトムとして回復傾向を見込んでいる。
１３年３月期には、ファインテックシステムの回復に不透明感が強いが、先端ライン向け投資などで、電子デバイスシステムの受注が強含みとなる見込みだ。
株価の動きを見ると、１１年１月の昨年来高値２１２４円から、１１年３月の昨年来安値１２３２円まで急落した。その後一旦は１８００円近辺まで回復した。１１年８月には再び１３００円台まで急落したが、震災時の昨年来安値を割り込まずに反発して戻り歩調の展開となっている。足元では戻り高値圏の１８００円台まで回復し、週足ベースでは１３週移動平均線がサポートラインの形となっている。
足元の株価水準を指標面で見ると、１２年３月期ベースの連結予想ＰＥＲは１９～２０倍近辺、予想配当利回りは１．６％台、実績ＰＢＲは１．２倍台、需給面で見れば信用倍率は０．３倍台である。科学・医用システムの好調が収益を支えるうえに、半導体製造装置の１２年後半からの受注回復期待も強いだけに、１８００円近辺のフシを突破すれば昨年来高値も視野に入るだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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