【銘柄診断】ディスコはモミ合う展開だが週足ベースで２６週線がサポートライン
2012年2月25日 13:12
【半導体・液晶・太陽電池の製造装置関連特集】
ディスコ <6146> は、半導体製造関連の精密加工システム事業（ダイシングソー、レーザーソー、グラインダなど）、精密加工部品事業（ガラス製品など）、産業用研削製品事業（砥石、ダイヤモンド工具など）を展開している。
２月８日に１１年４～１２月期累計の連結業績を発表した。売上高は前年同期比１０％減の６７０億円、営業利益は同３５％減の７９億円、経常利益は同３３％減の８３億円、純利益は同３５％減の５２億円だった。全社ベースの受注高は同１６％減の６４６億円だった。
セグメント別に見ると、主力の精密加工システム事業は、売上高が同１０％減の６４３億円、営業利益（連結調整前）が同２６％減の１０６億円と減収減益だった。アジア地域の半導体メーカーの設備投資抑制や、液晶パネルメーカーの生産調整の影響で受注、売上ともに低調だった。
全社ベースの四半期受注高の推移を見ると、１０年４～６月が２６１億円、７～９月が１４４億円、１０～１２月が１９４億円、１１年１～３月が２２０億円、４～６月が２４４億円、７～９月が２１１億円、そして１０～１２月が１９９億円となった。半導体市況の回復が遅れて半導体メーカーが設備投資を抑制しているため、１１年４～６月を直近のピークとして減少傾向となっている。
１２年３月期通期の連結業績予想については、前回予想から下方修正した。売上高は前回の８９３億円から今回の８７５億円（前期比１２％減）、営業利益は１０１億円から９２億円（同４２％減）、経常利益は１０３億円から９６億円（同４４％減）、純利益は６３億円から６１億円（同４４％減）に、それぞれ下方修正した。予想ＥＰＳ（１株利益）は１８１円０３銭としている。
株価の動きを見ると、１１年２月の昨年来高値６０００円から、１１年９月の昨年来安値３２７５円まで下落した後、反発して徐々に下値を切り上げる展開となっている。１２年１月以降には、１１年１０～１２月期の単独業績（速報値）の悪化や、１２年３月期業績予想の３度目の下方修正を嫌気して売られる場面もあったが、足元では概ね４０００円台前半でモミ合う展開となっている。週足ベースでは２６週移動平均線がサポートラインの形だろう。
足元の株価水準を指標面で見ると、１２年３月期ベースの連結予想ＰＥＲは２３倍～２４倍近辺、予想配当利回りは０．９％台、実績ＰＢＲは１倍台である。需給面で見れば信用倍率は１倍台である。１２年３月期連結業績の悪化を織り込み、１２年後半からの受注回復や１３年３月期連結業績の回復を期待する形で、戻り歩調の展開だろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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