【外国為替市場展望：ユーロ・円相場】ユーロ売り圧力が強い状況に
2011年12月18日 10:20
【外国為替市場フューチャー：１２月１９日～２３日のユーロ・円相場】
■欧州各国の国債格付け引き下げに対する警戒感でユーロ売り圧力継続
来週（１２月１９日～２３日）（２３日の東京市場は休場）のユーロ・円相場については、欧州主要各国の国債格付け引き下げに対する警戒感で、ユーロ売り圧力が強い状況が続きそうだ。欧州各国の国債格付け引き下げに関する格付け会社のコメント、欧州各国の国債入札や流通利回りの動向が焦点だろう。
前週（１２日～１６日）は、欧州各国の国債格付け引き下げ懸念が広がったことを受けてユーロ売り圧力が強まった。ユーロ・ドル相場では約１１カ月ぶりに１ユーロ＝１．２９ドル台にユーロが下落する場面があり、ユーロ・円相場も１ユーロ＝１０１円台前半に円が上昇した。前週末１６日の海外市場では概ね１ユーロ＝１０１円１０銭近辺～８０銭近辺で推移し、終盤は１ユーロ＝１０１円５０銭近辺だった。
ユーロ圏債務危機問題に関しては、８日～９日のＥＵ首脳会議で財政規律強化に向けた新たな財政協定、ＩＭＦ（国際通貨基金）に対する融資、ＥＳＭ（欧州安定メカニズム）の前倒し稼働などを合意したが、格付け会社による欧州各国の国債格付け引き下げ観測が広がり、リスク回避の動きが優勢になった。すでにＥＵ首脳会議前の５日と６日には、スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）がドイツやフランスを含むユーロ圏１５カ国の国債格付けとＥＦＳＦ（欧州金融安定基金）債の格付けを引き下げる可能性を発表していたが、１２日には、ムーディーズ・インベスターズ・サービスが１２年第１四半期にＥＵ加盟２７カ国の格下げを検討する可能性を明らかにし、フィッチ・レーティングスもユーロ圏各国の格付けに対する圧力が高まったとの見方を示した。このためイタリアの１０年債流通利回りが再び７％台に上昇するなど市場は警戒感を強めた。
またフィッチ・レーティングスは、１４日に欧州の大手金融機関５行の格付け引き下げ、１５日に欧米大手金融機関７行の格付け引き下げを発表し、１６日には１２年１月末までにイタリアやスペインなど欧州６カ国の国債格付けを引き下げる方向で見直し、フランスの格付け見通しについてもネガティブに引き下げるとした。さらにムーディーズ・インベスターズ・サービスは１６日、ベルギーの国債格付け引き下げを発表した。
引き続き、欧州各国の国債格付け引き下げに関する格付け会社のコメント、欧州各国の国債入札や流通利回りの動向に注意が必要だろう。今後の焦点は、メルケル独首相が強硬に反対しているユーロ共同債の導入や、ＥＣＢ（欧州中央銀行）による重債務国の国債購入拡大に関する議論の動向となる。
当面の注目スケジュールとしては、１９日のユーロ圏１０月経常収支、欧州議会委員会でのドラギＥＣＢ（欧州中央銀行）総裁の証言、２０日の独１２月ＩＦＯ業況指数、独１月消費者信頼感指数、２２日の英７～９月期ＧＤＰ確報値、英７～９月期経常収支、米７～９月期ＧＤＰ確報値、米１１月シカゴ連銀全米活動指数、米１１月景気先行指数（コンファレンス・ボード）、２３日の仏７～９月期ＧＤＰ改定値、米１１月個人所得・消費支出、などがあるだろう。また金利発表の予定はないが、２１日～２２日のＥＣＢ理事会も注目されるだろう。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）
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