ベステラは25年1月期大幅増益予想

(決算速報) 　ベステラ<1433>(東証プライム)は3月8日の取引時間終了後に24年1月期連結業績を発表した。人材(工事監督)の採用が順調だったことも寄与して完成工事高が想定以上に進捗し、大幅黒字転換で着地した。そして25年1月期も大幅増益予想としている。受注残高が高水準であり、完成工事高が順調に進捗する見込みだ。老朽化プラント解体工事の増加などで中期的に事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。株価は水準を切り上げて安値圏でのボックスレンジから上放れの形となった。上値を試す展開を期待したい。

■24年1月期大幅黒字転換、25年1月期大幅増益予想

　24年1月期の連結業績は、売上高が23年1月期比72.1%増の93億94百万円、営業利益が2億46百万円(23年1月期は2億15百万円の損失)、経常利益が4億07百万円(同94百万円の損失)、親会社株主帰属当期純利益が2億31百万円(同64百万円の損失)だった。配当は23年1月期と同額の20円(第2四半期末10円、期末10円)とした。配当性向は76.7%となる。

　低採算工事の影響や人材投資関連費用の増加があったものの、人材(工事監督)の採用が順調だったことも寄与して完成工事高が想定以上に進捗し、大幅黒字転換で着地した。M&Aによる新規連結(23年8月にオダコーポレーション、およびその子会社のTOKENを新規連結)も寄与した。なお営業外収益では保険解約返戻金51百万円を計上した。

　解体・メンテナンス事業(24年1月期第3四半期より、従来のプラント解体事業を名称変更)の売上高(完成工事高)は74.3%増の91億36百万円、営業利益(全社費用等調整前)が69.3%増の14億23百万円だった。

　24年1月期の完成工事高の業界別構成比は電力が19%、製鉄が29%、石油・石化が30%、ガス32%、3Dが1%、環境が11%、その他が7%(23年1月期は電力が14%、製鉄が27%、石油・石化が27%、ガスが5%、3Dが2%、環境が15%、その他が10%)だった。完成工事高に占める元請案件は32億08百万円で元請比率は35%(同13億15百万円で25%)だった。単体ベースの完成工事高は76億12百万円で工事監督者1人当たり完成工事高は130百万円(同44億25百万円で90百万円)だった。単体ベースの工事監督者数は13人増加して63人となった。

　受注工事高は83.9%増の128億71百万円で過去最高となり、期末受注残高は111.4%増の70億87百万円となった。期末受注残高の業界別構成比は電力が17%、製鉄が51%、石油・石化が27%、ガスが1%、環境が1%、その他が3%(23年1月期は電力が9%、製鉄が10%、石油・石化が74%、ガスが1%、環境が5%、その他が%)となった。

　その他事業(人材サービス事業など)の売上高は19.3%増の2億58百万円、営業利益が96.1%増の96百万円だった。

　なお四半期別に見ると、第1四半期は売上高が15億37百万円で営業利益が35百万円の損失、第2四半期は売上高が17億91百万円で営業利益が26百万円の損失、第3四半期は売上高が25億34百万円で営業利益が1億61百万円、第4四半期は売上高が35億32百万円で営業利益が1億46百万円だった。

　25年1月期の連結業績予想は売上高が24年1月期比6.4%増の100億円、営業利益が70.1%増の4億20百万円、経常利益が27.6%増の5億20百万円、親会社株主帰属当期純利益が51.4%増の3億50百万円としている。配当予想は24年1月期と同額の20円(第2四半期末10円、期末10円)としている。予想配当性向は50.6%となる。

　脱アクションプラン(中期経営計画)で掲げた目標の完遂に向けて成長投資や構造改革を継続するため費用が増加するが、受注残高が高水準であり、完成工事の順調な進捗により増収・大幅増益予想としている。利益面では前期の低採算案件の一巡も寄与する見込みだ。老朽化プラント解体工事の増加などで中期的に事業環境は良好であり、積極的な事業展開で収益拡大基調だろう。

■株価は上値試す

　株価は急反発して安値圏でのボックスレンジから上放れの形となった。上値を試す展開を期待したい。3月8日の終値は1149円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS39円50銭で算出)は約29倍、今期予想配当利回り(会社予想の20円で算出)は約1.7%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS461円31銭で算出)は約2.5倍、そして時価総額は約103億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社・Media-IR 株式投資情報編集部)

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