NYの視点：【7/7 IMM】円売り持ち5月来で最低、EUサミット、イエレンFRB議長議会証言、ECB＆BOJ

*06:42JST NYの視点：【7/7 IMM】円売り持ち5月来で最低、EUサミット、イエレンFRB議長議会証言、ECB＆BOJ

◎7/13週のポイント

欧州連合（EU）サミットでギリシャ救済が承認されるかどうかや、引き続き中国の株価動向を睨んだ展開となる。中国株の急落をバブルの崩壊と見るか、2015年通年ではまだ上昇していることから「調整に過ぎない」と見るか、投資家の見方が分かれる。

同時に、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げのタイミングを睨んだ展開が続く。イエレンFRB議長の半年に一度の議会証言、米連邦準備制度理事会（FRB）が公表するベージュブック（地区連銀経済報告）に注目が集まる。さらに、欧州中央銀行（ECB）定例知事会や日銀の金融政策決定会合が注目材料となる。ECBの定例理事会ではドラギECB総裁の会見でのギリシャ関連に関する言及に焦点が集まる。

●ギリシャ動向
10日：ギリシャ議会、救済策案に関する採決
11日：ユーログループ財務相会合
12日：欧州連合（EU）28か国、ユーロ圏19か国のサミット、欧州中央銀行（ECB）もELA（緊急支援）に関する見直し

12日に、欧州連合（EU）28か国、ユーロ圏19か国サミットでギリシャ支援交渉の可否を問う。ギリシャの銀行は13日まで休業、資本規制下にある。ギリシャは現在のところ、欧州中央銀行（ECB）によるELA（緊急支援）からの資金に依存しているが、ECBは、ギリシャの銀行向けELA（緊急支援）に関する見直しをサミット後の13日に予定している。

ギリシャが欧州連合（EU）側に提出した金融支援の前提となる財政再建策は、ツィプラス首相が国民投票の実施を発表する直前に欧州連合（EU）が提示した案の内容にほぼ類似。このため、救済策で合意期待が広がった。オランド仏大統領は「ギリシャの提案は信用できるもの」としているものの、ドイツは、依然として否定的な見方。リトアニア大統領も「ギリシャの提案は不十分」としており見方が分かれる。

ギリシャの提案にはまだ、ハードルが残されている。まず、ギリシャ議会の反対にあう可能性があること。ギリシャ議会は救済策の採決を10日遅くに予定している。欧州連合（EU）当局者によると、6か国（ドイツ、オランダ、オーストリア、スロバキア、エストニア、フィンランド）はギリシャ向けプログラムの関する交渉開始をめぐり議会の承認が必要となる。

●欧州
16日：欧州中央銀行（ECB）定例理事会、ドラギECB総裁記者会見

●日本
14-15日：日銀金融政策決定会合

●米国
14日：ジョージ米カンザスシティー地区連銀総裁が経済に関して講演
15日：イエレンFRB議長、米下院金融委員会で半年に一度の証言、ウィリアムズ米サンフランシスコ連銀総裁講演、メスター・クリーブランド連銀総裁講演、米連邦準備制度理事会（FRB）がベージュブック（地区連銀経済報告）を公表
16日：イエレンFRB議長米上院銀行住宅都市委員会で半年に一度の議会証言

イエレンFRB議長は、米下院金融委員会、米上院銀行住宅都市委員会で半年に一度の議会証言を行う。更に、米連邦準備制度理事会（FRB）は28-29日に予定されている連邦公開市場委員会（FOMC）の重要な材料となるベージュブック（地区連銀経済報告）を公表する予定。

米連邦準備制度理事会（FRB）が公表した6月連邦公開市場委員会（FOMC）での議事録の中で、大半のメンバーがギリシャ懸念を表明、時期尚早の利上げを警戒する姿勢であったことが明らかになった。イエレンFRB議長も6月の記者会見では、ギリシャ情勢、中国、ドル高、原油安などが景気を抑制するとの見解を表明していた。ただ、議長は今週の講演では、ギリシャの展開が景気見通しに不透明性を加えているものの年内の利上げに肯定的見方を見せた。連邦公開市場委員会（FOMC）で権力があるフィッシャー米FRB副議長も年内の利上げを示唆しており、ギリシャ情勢にかかわらず、FOMCが年内に利上げに踏み切る可能性が強まった。イエレンFRB議長が議会証言でも同様、年内の利上げを示唆するとドル買い要因となる。

●地政学的リスク
ウクライナ紛争
ガザ紛争
イラク、イスラム過激派組織「イラク・シリア・イスラム国（ISIS）」
シリア
イエメン

【IMMポジション】

＊日本円
ネット・円売り持ち：-63,629（7/7）←円売り持ち：-78,822（6/31）
（直近ネット円買い持ち最高水準：08年3/25+65,920、04年2/6+64499）
（過去最高ネット円売り持ち高：07年6/26-188,077）

＊ユーロ
ネット・ユーロ売り持ち：-99,266（7/7）←ユーロ売り持ち：-99,306（6/31）
（07年5/15：+119,538過去最高買い持ち高、10年2/9-57,152過去最高の売り持ち高）

＊ポンド
ネット・ポンド売り持ち：-22,973（7/7）←ポンド売り持ち：-12,759（6/31)
（07年7/22：直近ネット買い持ち高最高水準+98,366）

＊スイスフラン
ネット・スイスフラン買い持ち：＋6,121（7/7）←スイスフラン買い持ち：+6,855（6/31）
（過去最高スイスフランネット売り持ち高：07年6/19：-79,331）

＊加ドル
ネット・加ドル売り持ち：-32,268（7/7）←加ドル売り持ち：-23450（6/31）
（直近ネット買い持ち高最高水準：07年10/12+83001）

＊豪ドル
ネット・豪ドル売り持ち：-22,197（7/7）←豪ドル売り持ち：-12,031（6/31）《NO》