ホーム > マーケット > 個別株 > 記事

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォコムは、電子書籍配信が計画以上に好調で中期成長力を評価

2014年3月27日 09:34

　　ＩＴソリューションやコンテンツ配信などのインフォコム <4348> （ＪＱＳ）の株価は水準を切り下げたが、調整のほぼ最終局面だろう。電子書籍配信サービスが計画以上に好調であり、中期成長力を評価して反発のタイミングだろう。

　　企業向けにＩＴソリューションを提供するＩＴサービス事業、一般消費者向けに各種デジタルコンテンツを提供するネットビジネス事業を展開している。重点領域として電子書籍配信などのネットビジネス事業、医療機関・製薬企業向けヘルスケア事業、Ｗｅｂ－ＥＲＰソフト「ＧＲＡＮＤＩＴ」事業を掲げ、クラウドサービス関連、ソーシャルメディア関連、ビッグデータ領域のデータサイエンス関連、農業ＩＴ化関連なども強化する方針だ。

　　０６年に開始した電子書籍配信サービス「めちゃコミック」は１３年８月から各携帯キャリア公式サービス１位を独占している。ネットビジネス事業を分社化して設立したアムタスは、１３年１１月にマルチデバイス対応の新たな電子書籍配信サービス「ｅｋｕｂｏｓｔｏｒｅ（エクボストア）」も開始した。

　　３月２０日にはアムタスグループ内での事業再編を発表した。食品ＥＣ事業を展開する持分法適用関連会社のドゥマンを連結子会社化し、連結子会社のイー・ビー・エス（ＥＢＳ）が展開するアパレルＥＣ事業をドゥマンへ譲渡して事業統合する。ＥＣ事業の基盤共通化や運営効率化で成長を目指す方針だ。

　　Ｍ＆Ａや戦略的アライアンスも積極活用している。１３年９月に医薬品業界向けＣＲＭ事業強化に向けてミュートスと合弁会社インフォミュートスを設立し、ＢＣＰ（事業継続計画）分野のビジネス拡大に向けて危機管理関連ソリューションを手掛ける江守商事 <9963> との協業を開始した。またゲーム配信サービスでは韓国ユビヌリ社と協業して韓国市場にも参入している。

　　今期（１４年３月期）の連結業績見通しは前回予想を据え置いて、売上高が前期比７．０％増の４００億円、営業利益が同２．８％増の３６億円、経常利益が同３．２％増の３６億円、純利益が同５．８％増の２２億円としている。成長に向けた先行投資負担で小幅営業増益にとどまるが、電子書籍配信サービスの好調やヘルスケア事業の業容拡大が牽引する。

　　なお３月２６日には、ネットビジネス事業の電子書籍配信サービスで今期売上高が計画を上回るスピードで１００億円に達したと発表している。通期見通しに対する第３四半期累計（４月～１２月）の進捗率はやや低水準だったが、利益面で第４四半期（１月～３月）の構成比が高い収益構造のためネガティブ要因とはならず、電子書籍配信サービスの計画以上の好調も寄与するだろう。

　　来期（１５年３月期）は、電子書籍関連など重点分野の一段の業容拡大に加えて、１４年２月に配信開始したソーシャルゲームのファンタジーＲＰＧ「マギ　Ｄｕｎｇｅｏｎ　＆　Ｍａｇｉｃ」の好調も本格寄与して好業績が期待される。

　　なお２月１３日に発表した自己株式取得（取得株式総数の上限３０万株、取得価額総額の上限３億円、取得期間１４年２月１４日～１４年３月２０日）については、３月１３日時点の累計で取得株式総数が３０万株、取得価額総額が２億７６３６万５８００円となって終了した。

　　株価の動き（１３年１０月１日付で株式２００分割）を見ると、利益確定売りや全般地合い悪化の影響で１月２１日の戻り高値１０５２円から２月４日の７７７円まで急落した。２月下旬に一旦は９７０円台まで戻したが、再び全般地合い悪化の影響で水準を切り下げ、３月２０日に７９３円まで調整する場面があった。ただし終値では８００円台を維持して２月安値水準まで下押す動きは見られない。売り一巡して調整のほぼ最終局面だろう。

　　３月２６日の終値８１３円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想連結ＥＰＳ７９円６０銭で算出）は１０～１１倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間１７円５０銭で算出）は２．２％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績に株式２００分割を考慮した連結ＢＰＳ６４１円８３銭で算出）は１．３倍近辺である。週足チャートで見ると５２週移動平均線を割り込んだが、日足チャートで見ると２５日移動平均線に対するマイナス乖離率が８～９％程度に拡大して売られ過ぎ感も強めている。反発のタイミングが接近しているようだ。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

※この記事は日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲより提供を受けて配信しています。

スポンサードリンク

【アナリスト水田雅展の銘柄分析】インフォコムは、電子書籍配信が計画以上に好調で中期成長力を評価

人気のビジネス書籍