【銘柄診断】戻り高値に接近の朝日ラバー、円安効果で増額、来期さらに期待

＜業績＆株価分析＞

　　ゴム製品の朝日ラバー＜５１６２＞（ＪＱＳ）に注目したい。株価は出直り歩調の展開で１２年６月の戻り高値に接近している。

　　自動車向けなどの工業用ゴム製品を主力として、スポーツ用ゴム製品や医療用ゴム製品にも事業展開している。シリコーンゴムをベースにした製品に強みを持ち、自動車内装用小型電球やＬＥＤ照明のカラーキャップが主力製品である。

　　今期（１３年３月期）連結業績見通しについては、売上高が前期比４．８％減の４７億７０百万円、営業利益が同３９．６％減の１億４７百万円、経常利益が同４３．３％減の１億２０百万円、純利益が同９．８％増の８０百万円としている。スポーツ用ゴム製品や医療用ゴム製品の顧客サイドでの在庫調整の影響などで１１月８日に減額修正したが、２月８日には円安メリットで経常利益と純利益を一転して増額修正した。通期予想に対する第３四半期累計（４～１２月期）の進捗率は、売上高が７５．４％、営業利益が７７．６％、経常利益が９４．２％、純利益が９７．５％と高水準である。車載用ＬＥＤ関連製品が米国向けを中心に堅調な模様であり、足元の円安メリットなども考慮すれば再増額の可能性がありそうだ。さらに米国自動車市場の好調を背景として、来期（１４年３月期）の収益改善も期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、１２年１１月の２２１円をボトムとして水準を切り上げる展開が続いている。足元では３月１１日に３０８円まで上昇して１２年６月の戻り高値３１５円に接近した。２月８日の増額修正を好感し、来期業績に対する期待感を強める動きだろう。３月１５日の終値３０５円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１７円５９銭で算出）は１７～１８倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間８円で算出）は２．６％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ６２８円９５銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインとなって水準を切り上げ、強基調の形である。指標面での低ＰＢＲ、今期再増額の可能性、さらに来期の収益改善期待を支援材料として、上値を試す展開が期待されるだろう。１２年６月の３１５円は射程圏であり、これを突破すれば１０年９月の３４０円、さらに１０年４月の３７０円まで視野に入りそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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