【銘柄診断】Ｃ＆Ｇシステムズは北米関連、連続２ケタ営業増益、出直りへ

＜業績＆株価分析＞

　　Ｃ＆Ｇシステムズ <6633> （ＪＱＳ）は、金型用ＣＡＤ／ＣＡＭシステム事業を主力として、北米での金型製造事業も展開している。株価は調整局面だが下げ渋り感を強めており、出直りが期待されそうだ。

　　前期（１２年１２月期）連結業績は、売上高が前々期比１２．８％増、営業利益が同２０．５％増、経常利益が同４７．３％増、純利益が同８７．０％増の大幅増益だった。主力のＣＡＤ／ＣＡＭシステム事業は同４．２％増収だった。中国の反日デモの影響などで期後半に弱含みとなったが、期前半の好調が寄与した。金型製造事業は同７６．７％増収だった。北米自動車市場の好調が追い風だった。

　　今期（１３年１２月期）の見通しについては、売上高が前期比１．２％減の３３億４６百万円、営業利益が同１０．４％増の１億７３百万円、経常利益が同５．０％減の１億８４百万円、純利益が同５．８％減の１億３２百万円としている。ＣＡＤ／ＣＡＭシステム事業は同７．１％増収見込みとしている。国内が堅調に推移する模様だ。一方の金型製造事業は同３７．２％減収見込みとしているが、想定為替レートを１米ドル＝７８円としているため会社予想は保守的な印象も強い。引き続き北米自動車市場の好調が追い風であり、円高修正メリットが収益押し上げ要因となりそうだ。

　　なお３月１２日、アセアン地区における拠点政策の一環としてインドネシアに駐在員事務所を開設すると発表した。日系自動車メーカーなどが生産能力増強を進めていることもあり、有望市場と位置付けて将来的に現地法人化や現地企業との提携も視野に入れている模様だ。

　　株価の動きを見ると、２月５日の戻り高値１６８円から反落して２月１８日に１３６円まで調整したが、足元では１４０円台に戻して短期調整一巡感を強めている。３月１２日の終値１４６円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２円０１銭で算出）は１２～１３倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間５円で算出）は３．４％近辺、そして実績ＰＢＲ（前期実績のＢＰＳ１９７円０８銭で算出）は０．７倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると２６週移動平均線を割り込んで調整局面だが、１４０円近辺で下げ渋り短期調整一巡感を強めている。市場全体の地合い改善の中で出遅れ感も強いだけに、円安メリットも評価して出直りが期待されるだろう。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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