【アナリストの眼】オペレーティング・リースのＦＰＧ、好業績、株価に勢い

＜業績＆株価分析＞

　　ＦＰＧ <7148> に注目したい。株価は右肩上がりの展開が続いている。１月２８日に第１四半期（１０～１２月期）の業績発表を予定しており、思惑が広がる可能性もあるだろう。

　　子会社（ＳＰＣ）が運営するオペレーティング・リース事業の組成・販売・管理を行うタックス・リース・アレンジメント事業を展開し、主に航空機・船舶・海上輸送用コンテナなどの大型輸送設備を対象としている。ＳＰＣからの手数料収入が収益柱である。

　　今期（１３年９月期）業績（非連結）見通しは、売上高が前期比２０．０％増、営業利益が同１２．７％増、経常利益が同５．５％増、純利益が同７．６％増としている。海外の大手航空会社や海運会社との新規取引などで、リース事業組成金額は同５２．０％増、出資金販売額は同１６．２％増の見込みだ。資金調達力強化に伴って案件組成を増加させるため、収益性はやや低下する模様だが、課税繰り延べニーズの強い中小企業などを中心に需要は高水準の模様であり、販売ネットワークも拡充している。案件組成が順調に推移すれば、上振れの可能性もあるだろう。

　　また１月１１日には、新規に証券事業への進出するための準備室設立を発表している。事業内容の詳細などについては決定次第公表するとしている。中期的な収益拡大に繋がることが期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、右肩上がりの展開が続き、１月１０日には上場来高値（株式分割を考慮した修正株価）１２２３円まで上昇した。足元も高値圏で推移している。１７日の終値１１７５円を指標面で見ると、今期予想ＰＥＲ（会社予想のＥＰＳ１００円９４銭で算出）は１１～１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間３２円で算出）は２．７％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績ＢＰＳに公募増資分を考慮した３００円０５銭で算出）は３．９倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると１月１０日の高値後は上げ一服の形だが、週足チャートで見ると１３週移動平均線がサポートラインの形となって上昇トレンドを継続している。中期的な収益拡大期待が強く、金融緩和メリットなども材料視して、短期調整を挟みながら上値追いの展開が期待されるだろう。１月２８日に第１四半期の業績発表を予定しており、好業績期待で思惑が広がる可能性もありそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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