【外国為替市場展望：ユーロ・円相場】リスク回避姿勢後退でユーロ高・円安の地合い継続へ

【外国為替市場フューチャー：３月１９日～２３日のユーロ・円相場見通し】

■１ユーロ＝１０８円台～１１０円台を想定

　　来週（３月１９日～２３日）のユーロ・円相場については、概ね１ユーロ＝１０８台～１１０円台での展開を想定する。リスク回避姿勢が後退しているため、ユーロ高・円安の地合いが継続する可能性が高いだろう。

　　ギリシャ問題に関しては、２０日に１４５億ユーロの国債償還期限を迎えるが、１３００億ユーロ規模の追加支援を正式決定しているため、すでに市場の関心が薄れている。日本の経常黒字減少に対する懸念が高まっていることも、ユーロ買い・円売りにつながっている。

　　世界的な金融緩和の流れの中で、今後はユーロ圏の景気動向やＥＣＢ（欧州中央銀行）の金融政策、さらには日米の金融政策に対する思惑などが焦点となりそうだ。ユーロ圏の景気減速懸念がユーロ売り圧力につながる可能性には注意が必要だろう。

　　前週（３月１２日～１６日）のユーロ・円相場は、概ね１ユーロ＝１０７円５０銭台～１０９円８０銭台のレンジで推移した。ギリシャ問題に対する警戒感が後退してユーロ買い・円売りが優勢だった。週後半には１ユーロ＝１０９円台に円が下落し、全体としてユーロ高・円安の地合いを回復した１週間だった。週末１６日の海外市場で終盤は１ユーロ＝１０９円９０銭近辺だった。

　　ユーロ圏債務危機問題に関する前週の動きを整理すると、１２日にはギリシャ政府が、民間投資家が保有するギリシャ国債の債券交換手続を終了したと発表した。１３日のユーロ圏財務相会合では、ギリシャに対する総額１３００億ユーロ規模の第２次金融支援開始を決定（ユーロ圏財務相会合のユンケル議長が１４日の声明で正式承認したと発表）した。またスペインに対して１２年中の追加的な財政赤字削減策を求めることで合意した。１５日には、ＩＭＦ（国際通貨基金）がギリシャ向け２８０億ユーロ規模の融資を正式承認した。このため２０日の１４５億ユーロの国債償還をクリアして、ギリシャの無秩序なデフォルト（債務不履行）は回避されることになった。

　　なお１６日には、ＥＳＭ（欧州安定メカニズム）とＥＦＳＦ（欧州金融安定化基金）の合計融資能力を、現行の５０００億ユーロから７０００億ユーロ規模に拡大する可能性が報道されているが、決定には不透明感が強いとの見方が優勢のようだ。ギリシャ問題について一旦は市場の関心が薄れた状況だが、ユーロ圏債務危機問題が根本的に解決したわけではなく、スペインやポルトガルが次のターゲットになる可能性も指摘されているだけに注意は必要だろう。

　　当面の注目スケジュールとしては、１９日のユーロ圏１月経常収支、２０日の独２月生産者物価指数、英２月消費者物価指数、ギリシャ１４５億ユーロ国債償還期限、米２月住宅着工件数、バーナンキ米ＦＲＢ議長の講演、２１日の米２月中古住宅販売、２１日～２２日のＥＣＢ理事会（金利発表なし）、２２日の日本２月貿易統計、ユーロ圏１月鉱工業受注、ユーロ圏３月総合・製造業・サービス部門ＰＭＩ速報値、米１月住宅価格指数、米２月景気先行指数（コンファレンス・ボード）、米新規失業保険申請件数、バーナンキ米ＦＲＢ議長の講演、２３日のスイス中銀四半期金融政策リポート、米２月新築一戸建て住宅販売、２１日～２２日のＥＣＢ（欧州中央銀行）理事会（金利発表なし）などがあるだろう。

　　その後の注目イベントとしては、３月２９日の米第４四半期ＧＤＰ確報値、３月３０日～３１日のＥＵ非公式財務相会合、４月２日の３月日銀短観、３日～４日のＡＳＥＡＮ首脳会合、４日のＥＣＢ理事会（金利発表）、４日～５日の英中銀金融政策決定会合、６日の米３月雇用統計などが予定されている。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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