【銘柄診断】阪神阪急ホールディングスはマンションの好調で増額修正が有力

　　阪神阪急ホールディングス <9042> は出直り相場の途上に位置している。今２０１２年３月期の第３四半期累計決算では営業利益が６１３億４３００万円と前年同期比３％増を確保した。

　　都市交通事業では東日本大震災の影響で空港バスの需要が低迷し減収となったものの、減価償却費の減少などにより増益を確保。それにマンション分譲戸数の増加などが増益に寄与した。今３月期通期では営業利益６４０億円と前期比１％減の見通しを据え置いた。

　　ただ、第３四半期までの進捗率が９５％に達しているだけに、今３月期は増額修正の可能性が強いし、来２０１３年３月期も経済の回復に伴い、連続増益が有力。ＰＥＲ１１倍、ＰＢＲ０．９倍と株価にそれなりの割安感はある。

　　同社だけではなく、鉄道株全体として、上値を買いあがるインパクトのある材料に乏しい点は否めない。あくまでも中期波動で捕らえたじっくり型の対応が求められる。（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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