【狙い場・買い場】立花エレテック、０９年高値突破で新展開、なおＰＥＲ低い

　　立花エレテック <8159> に注目したい。ＦＡシステムと半導体デバイスが主力のエレクトロニクス商社でＥＭＳ事業も拡大している。株価は０９年６月の高値を突破した。景気回復で来期（１４年３月期）業績に対する期待感が高まっているようだ。なお１月３１日に、日亜化学工業からの特許侵害訴訟に勝訴したと発表している。

　　２月５日に発表した今期（１３年３月期）第３四半期累計（４～１２月期）連結業績は、売上高が前年同期比３．０％減、営業利益が同２３．１％減、経常利益が同６．０％減、純利益が同１８．０％増だった。自動車業界向け工作機械やビル用空調機器などが好調だったが、ＦＡ機器は半導体・液晶製造装置向け、半導体デバイスは白物家電向けマイコンなどが低調だった。地域別には中国が景気停滞の影響を受けた模様だ。なお営業外損益では為替差益や持分法投資利益、特別損益では訴訟損失引当金繰入一巡などが寄与した。

　　通期見通しについては前回予想を据え置いた。売上高が前期比３．２％増の１２７５億円、営業利益が同３．９％増の３６．２億円、経常利益が同１．８％増の４３．５億円、純利益が同５．３％増の２６億円としている。通期予想に対する第３四半期累計の進捗率は売上高が６８．６％、営業利益が５３．８％、経常利益が６６．６％、純利益が７６．２％とやや低水準だが、足元の円安効果などで挽回は可能だろう。

　　資本・業務提携した中堅ＦＡ機器商社の高木商会とのシナジー効果、ルネサスエレクトロニクス（６７２３）の販売子会社から一部事業の移管を受けて設立した立花デバイスコンポーネントなども寄与して、来期の収益拡大が期待されるだろう。

　　株価の動きを見ると、１２年１０月１０日の６０８円をボトムに戻り歩調の展開となっている。第３四半期累計業績発表翌日の２月６日には８８２円まで上昇して０９年６月の高値８７８円を突破する場面があった。市場全体の地合い改善も追い風として、来期業績に対する期待感が高まっているようだ。６日の終値８７８円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ１２５円１３銭で算出）は７倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０円で算出）は２．３％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１７７７円５１銭で算出）は０．５倍近辺となる。

　　日足チャートで見ると２５日移動平均線、週足チャートで見ると１３週移動平均線をサポートラインとして強基調の展開である。月足チャートで見ても、０９年６月の高値を突破して安値圏ボックス展開から上放れの動きを強めている。指標面に割高感はなく、来期業績に対する期待感で１０００円台回復を目指す展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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