【アナリストの眼】２Ｑ決算は２ケタ増益のＪＦＥシステムズ、株価出直り強める

＜業績＆株価分析＞

　　情報システム開発・構築のＪＦＥシステムズ <4832> （東２）は、１０月２５日に今期（１３年３月期）第２四半期累計（４～９月期・２Ｑ）連結業績を発表している。

　　第２四半期累計は、売上高が前年同期比４．６％増、営業利益が同１８．０％増、経常利益が同６７．９％増、純利益が同８４．０％増の増収増益だった。ＪＦＥグループ向けの鉄鋼関連事業や、一般顧客の製造業向けＳＩ事業などが堅調だった。増収効果による営業損益改善に加えて、前期に営業外費用に計上した事務所集約費用が一巡したことも寄与した。

　　通期については、前回予想に対して売上高を９億円増額して前期比４．４％増としたが、利益は据え置き営業利益を同２．１％減、経常利益を同２．２％増、純利益を同３０．７％増の見込みとしている。ＳＩ事業を中心に一般顧客向けが想定を上回る模様だ。ただし通期会社予想に対する第２四半期累計の進捗率は、売上高が４７．０％、営業利益が２４．５％、経常利益が２５．９％、純利益が２４．８％と利益面の進捗率が低水準である。鉄鋼関連事業の構成比変化が利益率低下要因としており、通期下振れに注意が必要かもしれない。

　　株価の動きを見ると、売買高が少なくやや小動きだが、８月１日に直近安値６万７８００円を付けた後は、徐々に下値を切り上げて足元では概ね７万円近辺に戻している。第２四半期累計業績に対する反応は限定的のようだ。１１月６日の終値７万２００円を指標面で見ると、今期予想連結ＰＥＲ（会社予想の連結ＥＰＳ５８５７円６３銭で算出）は１２倍近辺、今期予想配当利回り（会社予想の年間２０００円で算出）は２．８％近辺、実績ＰＢＲ（前期実績の連結ＢＰＳ１１万３５３４円１３銭で算出）は０．６倍近辺となる。

　　週足チャートで見ると、抵抗線だった１３週移動平均線を突破している。下値を切り上げて７万円割れ水準での調整が一巡し、強基調へ転換する動きだろう。２６週移動平均線も突破すれば出直り歩調の展開が期待されそうだ。（本紙・シニアアナリスト水田雅展）（情報提供：日本インタビュ新聞社＝Ｍｅｄｉａ－ＩＲ）

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